期货k线:弘信电子股票阐发:国内FPC领军者,中长期生长动力十足

  弘信电子:十六年深耕,海内 FPC 范畴领军者。 弘信电子建立于 2003年,专注深耕柔性电路板长达 16年,公司当前业务范例以柔性电路板和背光板为主, 公司前瞻结构“卷对卷”工艺,成为内资海内龙头, SMT 垂直整合提拔公司竞争力。

  智能手机加快厘革,汽车电子助推源远流长。 陪同 5G 期间手机通讯链路增多、数据量能提拔动员存储、电源需求增长, 苹果手机正是通过 FPC 替换硬板实现机身厚度与创新的双赢,现在安卓阵营创新加快, FPC 渗出率有望显着提拔; 汽车电子化依然是汽车厘革的恒久趋势之一, 动力电池依托新能源汽车茂盛需求,动员 FPC 快速起量。

  弘信电子在手机和车载 FPC 范畴中恒久发展动力十足。 手机 FPC 范畴,公司从 LCM 范畴的 FPC 供给商得手机直供,积极同海内优质智能手机大厂华为、 Vivo、小米接洽直供业务, 有利于公司对终端厂商创新趋势把握的同时资助公司从原有上风 LCM 范畴向更多范畴结构; 车载 FPC 范畴,公司已经完成海内新能源汽车范畴动力电池领军厂商的验证事情并小批量供给, 随着新能源汽车渐渐放量以及动力电池产生之间的技能效仿升级,公司依附技能上风实现卡位,动员中恒久发展。

  红利猜测与评级。 我们预计公司 2019-2021EPS 分别为 1.04/1.56/2.16元/股,我们以为弘信电子产物和制造工艺具有较高的壁垒,“卷对卷”制造工艺更是业内领先,同时思量公司 2019-2021年归母净利润复合增速到达55%,赐与公司 2019年 40倍 PE 估值, 公道代价为 41.6元/股,初次笼罩,赐与公司“买入”评级。

  风险提示。 扩产进度不达预期风险,智能手机需求连续疲软,车载场景业务拓展不达预期风险,原质料涨价风险,当局补贴不达预期风险。

  

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